EZB erhöht Leitzins auf Rekordhoch und widersetzt sich den Forderungen nach einer Pause

Die Europäische Zentralbank hat am Donnerstag im Kampf gegen die steigende Inflation einen Leitzins auf ein Rekordhoch angehoben und sich damit den Forderungen nach einer Pause widersetzt, um den Druck von der schwächelnden Wirtschaft der Eurozone zu nehmen.

Die Zentralbank sagte, die Zinsen hätten inzwischen ein Niveau erreicht, das dazu beitragen würde, die Inflation wieder auf den Zielwert zu bringen, und einige Analysten sagten, dies sei ein Zeichen dafür, dass der aktuelle Zinserhöhungszyklus zu Ende sei.

Die politischen Entscheidungsträger erhöhten die Zinsen um einen weiteren Viertelpunkt und erhöhten den genau beobachteten Einlagensatz auf 4,00 Prozent – den höchsten Stand seit der Einführung des Euro im Jahr 1999.

Es war der zehnte Anstieg in Folge, seit die Zentralbank im Juli letzten Jahres den aggressivsten Zinserhöhungszyklus in ihrer Geschichte startete, nachdem die Preise nach der russischen Invasion in der Ukraine in die Höhe schossen.

Im Vorfeld der Sitzung herrschte unter den Analysten große Meinungsverschiedenheit darüber, ob die EZB die Zinsen erneut anheben oder endlich eine Pause einlegen würde, da sich die Anzeichen einer wirtschaftlichen Belastung in den 20 Ländern, die den Euro verwenden, häufen.

Letztendlich überzeugte der anhaltende Inflationsdruck den Rat der Zentralbank jedoch davon, dass er die Zinsen erneut anheben musste.

"Die Inflation geht weiter zurück, wird aber voraussichtlich noch zu lange zu hoch bleiben", sagte die EZB in einer Erklärung, in der sie ihre Zinsentscheidung bekannt gab.

"Der EZB-Rat ist entschlossen, dafür zu sorgen, dass die Inflation zeitnah wieder ihr mittelfristiges Ziel von zwei Prozent erreicht."

Die Zentralbank fügte außerdem hinzu, dass "die Leitzinsen der EZB ein Niveau erreicht haben, das, wenn es über einen ausreichend langen Zeitraum beibehalten wird, einen wesentlichen Beitrag zur rechtzeitigen Rückkehr der Inflation zum Ziel leisten wird".

ING-Ökonom Carsten Brzeski sagte, er glaube, dass die Zentralbank ihre letzte Zinserhöhung im Rahmen der aktuellen Kampagne vorgenommen habe.

"Die Kommunikation der EZB ist klar: Heute war die letzte Zinserhöhung im aktuellen Zyklus", sagte er.

Angesichts der anhaltenden Schwierigkeiten, die Verbraucherpreise unter Kontrolle zu bringen, hob die EZB ihre Inflationsprognose für dieses und nächstes Jahr an.

Sie senkten ihn für 2025 leicht auf 2,1 Prozent, nahe am EZB-Ziel.

Sie senkte aber auch ihre Prognosen für das Wachstum der Eurozone in den nächsten drei Jahren und verwies auf die Auswirkungen der "Verknappung der Binnennachfrage und des sich abschwächenden internationalen Handelsumfelds".

Allerdings hätten auch die durch die Zinserhöhungen verschärften Finanzierungsbedingungen "die Nachfrage gedämpft, was ein wichtiger Faktor sei, um die Inflation wieder auf den Zielwert zu bringen".

Andere aktuelle Anzeichen deuten auf eine Verschlechterung der Aussichten in der Eurozone hin.

Jüngste Daten zeigten, dass das Wachstum im zweiten Quartal nur 0,1 Prozent erreichte und damit niedriger war als zuvor geschätzt, und die EU senkte am Montag ihre BIP-Prognosen für 2023 und 2024 für den einheitlichen Währungsraum – was insbesondere auf die Schwäche in Deutschland hindeutet.

Europas größte Volkswirtschaft kämpft darum, wieder auf die Beine zu kommen, nachdem sie um die Jahreswende in eine Rezession abgerutscht war, die von einer industriellen Abschwächung, hohen Energiekosten und schwächeren Exporten an wichtige Partner wie China betroffen war.

Die schwachen Daten hatten Forderungen an die EZB laut werden lassen, ihren Zinserhöhungszyklus zu unterbrechen, aus Angst, dass dies den Abschwung verschärfen könnte.

Doch trotz des rasanten Anstiegs der Kreditkosten seit letztem Jahr erwies sich die Inflation als bemerkenswert hartnäckig und lag im August unverändert bei 5,3 Prozent.

Der Preisanstieg hat sich seit den Höchstständen im letzten Jahr verlangsamt, insbesondere aufgrund der sinkenden Energiekosten, aber die Beamten befürchten nun, dass andere Faktoren den Druck aufrechterhalten – insbesondere Lohnerhöhungen auf einem angespannten Arbeitsmarkt.

Die Federal Reserve – die ihre Zinserhöhungen im Juni zwar pausierte, dann aber im Juli die Kreditkosten wieder anhob – und die Bank of England werden nächste Woche ihre eigenen Sitzungen abhalten.

EZB-Beamte hatten darauf bestanden, dass ihre Entscheidung von eingehenden Daten abhängen würde, und hielten sich zurückhaltend, was im Vorfeld der Sitzung passieren würde.

Dies steht im Gegensatz zu anderen Treffen der letzten Zeit, bei denen die Entscheidung meist weit im Voraus telegrafiert wurde.