Berlusconis Tod erhöht die Aussichten auf eine Umstrukturierung des Wirtschaftsimperiums

Die Nachricht vom Tod des ehemaligen italienischen Premierministers Silvio Berlusconi am Montag ließ die Aktien des Senders MFE-MediaForEurope seiner Familie in die Höhe schnellen und passte damit in ein Muster der Marktreaktion auf Updates zu seinem sich in den letzten Monaten verschlechternden Gesundheitszustand.

Der Aufschwung der Aktien ist kein Zeichen der Respektlosigkeit gegenüber dem Milliardär, der sein Vermögen im Privatfernsehen machte, bevor er in die Politik ging, sondern spiegelt vielmehr die Optionen wider, die sich für das Unternehmen eröffnen könnten, wenn sein Gründer die Bühne verlässt.

MFE, zu 48 % im Besitz der Fininvest-Holding der Familie Berlusconi, betreibt kommerzielle Fernsehsender in Italien und Spanien und hat eine erhebliche Beteiligung an der deutschen ProSieben aufgebaut.

Unter der Leitung des Sohnes des ehemaligen Premierministers, Pier Silvio Berlusconi, hat das Unternehmen ausgehend von seinen italienischen Wurzeln eine europäische Expansion verfolgt, um sich gegen die US-amerikanischen Streaming-Giganten zu behaupten, die einen wachsenden Teil der Zuschauer anziehen.

In einer sich schnell verändernden Medienlandschaft gehen einige Investoren davon aus, dass seine Erben möglicherweise offener dafür sind, einen Partner für MFE zu suchen oder an einen größeren Konkurrenten zu verkaufen.

Der zweitgrößte Anteilseigner von MFE, der französische Medienkonzern Vivendi, gilt in der Branche weithin als Hauptkandidat. Doch ein Stillhalteabkommen zwischen den beiden Unternehmen im Jahr 2021 zur Beilegung eines jahrelangen Rechtsstreits hindert Vivendi daran, seinen Anteil von 23 % bis 2026 zu erhöhen.

Die B-Aktien von MFE stiegen am Montag um bis zu 10,3 % und stiegen um 13:30 GMT um 3,7 %, was einer Marktkapitalisierung von 1,6 Milliarden Euro entspricht.

"Wenn der Besitz eines Unternehmens in Frage steht, kaufen Investoren zuerst und schauen dann, was passiert", sagte Carlo Alberto Carnevale Maffe, Strategieprofessor an der Mailänder Managementschule SDA Bocconi.

'PNEUMATISCHE BOHRMASCHINE'

Der 86-jährige Tycoon hat nie öffentlich einen Erben benannt, aber Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, sagten Reuters, dass sein ältestes Kind, Marina, die bereits Fininvest-Vorsitzende ist, am wahrscheinlichsten die Zügel übernehmen wird.

Marina, 56, leitet seit 2005 den Vorstand von Fininvest. Neben MFE kontrolliert die Familienholding auch den Verlag Mondadori und hält eine große Beteiligung am Vermögensverwalter Mediolanum.

Die Aktien von Mondadori stiegen um 1,7 %.

"Berlusconi hat vielleicht keine Nachfolgepläne für seine Partei aufgestellt, aber er hat es auf jeden Fall für seine Unternehmen getan", sagte Carnevale Maffe.

Fininvest sagte am Montag in einer Mitteilung, dass es keine Änderungen in der Art und Weise geben werde, wie seine Geschäfte geführt würden, und eine mit der Angelegenheit vertraute Person sagte, Berlusconis Kinder seien sich darin einig.

Vor 2005 war Marina neun Jahre lang stellvertretende Vorsitzende bei Fininvest.

Von Menschen, die mit ihr zusammenarbeiten, wird Marina als harte und anspruchsvolle Chefin beschrieben. Mit Anfang 20 wurde sie von ihrem Vater in das Geschäftsleben katapultiert, und ihr Einfluss wuchs, als er nach seinem Eintritt in die Politik im Jahr 1994 gezwungen war, eine bescheidene Rolle zu übernehmen.

Fedele Confalonieri, eine lebenslange Freundin ihres Vaters und Vorsitzende von MediaForEurope, verglich ihren harten Geschäftswillen einmal mit einer "Pneumatikübung".

Als Mutter von zwei Kindern und verheiratet mit einem ehemaligen Balletttänzer an der Mailänder Scala erlebte sie, wie ihre Führung bei Fininvest in den letzten zehn Jahren an Bedeutung gewann, da der Gesundheitszustand ihres Vaters nachließ.

In einem Fernsehinterview im Jahr 2018 sagte Berlusconi, dass Marina das Kind sei, das ihm am nächsten stehe, und dass er sich täglich mit ihr beraten habe, bevor er eine Entscheidung getroffen habe, was er auch mit seiner Mutter vor ihrem Tod getan habe.

"Silvio hat sie zur Arbeit geschickt, als sie kaum mehr als ein Kind war", schrieb Vittorio Giovanelli, ein ehemaliger Direktor von Berlusconis Fernsehsender Rete4, 2003 in einem Buch und fügte hinzu, dass er 1985 begann, Marina zu Geschäftstreffen mitzunehmen.

"Sie hat stundenlang zugehört und sich Notizen gemacht, sie wollte nie aufhören."

NACHLASS

Berlusconi hat insgesamt fünf Kinder von seinen beiden Ex-Frauen. Marina und Pier Silvio, die aus seiner ersten Ehe stammen, haben im Gegensatz zu den verbleibenden drei Erben beide Führungspositionen in den Unternehmen der Familie inne.

Er war nicht rechtmäßig mit seiner Partnerin Marta Fascina verheiratet, obwohl er sie auf seinem Sterbebett seine Frau nannte.

Nach italienischem Recht haben seine Kinder das Recht, zu gleichen Teilen zwei Drittel seines Vermögens zu erben, während der Verstorbene frei ist, über das verbleibende Drittel nach Belieben zu verfügen.

Wie Berlusconi sein Vermögen unter seinen Erben aufteilte, wird erst bekannt, wenn ein Testament eröffnet wird.

Das frei abtretbare Drittel der Vermögenswerte könne zur Auswahl eines Leiters für die Fininvest-Unternehmen verwendet werden, sofern andere Vermögenswerte ausreichen, um die anderen zu entschädigen, sagte Rechtsprofessor Emanuele Lucchini Guastalla.

(Schreiben von Keith Weir und Valentina Za)